Defensie aandelen: kansen, risico's en hoe je erin belegt

Weinig sectoren kregen de afgelopen jaren zoveel aandacht van beleggers als de defensie-industrie. Door oplopende geopolitieke spanningen en de afspraak binnen de NAVO om structureel meer aan defensie uit te geven, zijn de orderboeken van Europese en Amerikaanse defensiebedrijven jarenlang vooruit gevuld. Dat vertaalde zich in forse koersstijgingen. Maar is de trein al vertrokken, of zit er nog rendement in? En hoe verhoudt beleggen in wapens zich tot duurzaam beleggen? Dit artikel geeft een nuchter overzicht.

Waarom staan defensie aandelen in de belangstelling?

Drie ontwikkelingen liggen ten grondslag aan de hausse:

Voor beleggers is vooral de voorspelbaarheid van overheidsopdrachten interessant. Waar consumentenbedrijven meebewegen met de conjunctuur, hebben defensiebedrijven contracten die vaak vijf tot tien jaar doorlopen.

Bekende defensie aandelen

De sector kent Europese en Amerikaanse spelers, elk met een eigen profiel:

Let op: dit is geen aanbeveling, maar een overzicht van de meest verhandelde namen in de sector. Doe altijd je eigen onderzoek voordat je koopt.

Beleggen via een defensie ETF

Losse aandelen kopen betekent bedrijfsrisico lopen: een verloren aanbesteding of een productieprobleem kan een individuele koers hard raken. Een ETF spreidt dat risico over tientallen bedrijven.

Er bestaan inmiddels meerdere Europese en wereldwijde defensie-ETF's, meestal met namen waarin defence of aerospace & defense voorkomt. Waar je op let bij de keuze:

De risico's van defensie aandelen

Na jaren van sterke koersstijgingen is nuchterheid op zijn plaats. Deze risico's horen erbij:

Onze algemene regel: laat een themabelegging nooit meer dan 5 tot 10% van je portefeuille beslaan. De kern blijft een breed gespreide wereldwijde ETF. Lees ook beleggen en risico.

Defensie en duurzaam beleggen: hoe zit dat?

Lange tijd sloten veel duurzame fondsen wapens categorisch uit. Dat beeld is aan het kantelen. Steeds meer ESG-fondsen maken onderscheid tussen controversiële wapens - clustermunitie, chemische en biologische wapens, kernwapens - die vrijwel altijd uitgesloten blijven, en conventionele defensie, die wordt gezien als noodzakelijk voor de veiligheid van democratische landen.

Voor jou als belegger betekent dit twee dingen. Ten eerste: controleer wat er precies in je ESG-fonds zit, want de uitsluitingscriteria verschillen sterk per aanbieder. Ten tweede: het is en blijft een persoonlijke ethische afweging. Vind je beleggen in wapenproductie onwenselijk, dan is dat een volstrekt legitieme keuze en zijn er genoeg alternatieven. Lees meer in ons artikel over duurzaam beleggen.

Hoe koop je defensie aandelen in Nederland?

In vier stappen:

1. Kies een broker die toegang geeft tot Europese beurzen zoals Frankfurt, Parijs, Londen en Stockholm. Niet elke app biedt alle Europese namen aan.

2. Bepaal je positiegrootte vooraf. Schrijf op welk percentage van je portefeuille je maximaal aan deze sector wilt toewijzen.

3. Kies losse aandelen of een ETF. Twijfel je, dan is een ETF vrijwel altijd de verstandigere keuze.

4. Spreid je aankopen in de tijd door gefaseerd in te stappen. Zo verklein je het risico dat je op een piek koopt.

Wie ook opties of Amerikaanse smallcaps wil verhandelen, vergelijkt het aanbod het best in DEGIRO vs Trade Republic.

Belastingen: defensie aandelen in box 3

Aandelen en ETF's vallen in Nederland in box 3 en worden belast tegen het forfaitaire rendement voor overige bezittingen. Dividend uit buitenlandse aandelen kent vaak bronbelasting; een deel daarvan kun je verrekenen. Heb je een slecht jaar, dan kun je mogelijk gebruikmaken van de tegenbewijsregeling - zie werkelijk rendement box 3.

Veelgestelde vragen over defensie aandelen

Zijn defensie aandelen nog een goede belegging? De sector heeft structurele rugwind door hogere budgetten, maar veel goed nieuws zit al in de koersen. Zie het als een themabelegging naast een brede kern.

Wat is de bekendste Europese defensie-aandeel? Rheinmetall geldt als het boegbeeld van de Europese herbewapening; BAE Systems en Thales zijn eveneens groot.

Bestaat er een defensie ETF? Ja, er zijn meerdere Europese en wereldwijde defensie-ETF's beschikbaar bij Nederlandse brokers.

Mag je duurzaam beleggen in defensie? Steeds meer ESG-fondsen laten conventionele defensie toe, maar controversiële wapens blijven vrijwel altijd uitgesloten. Het blijft een persoonlijke keuze.

Hoeveel van mijn portefeuille mag in één sector? Een gangbare richtlijn is maximaal 5 tot 10% per thema.

Conclusie

Defensie is van een saaie, genegeerde sector veranderd in een van de meest besproken beleggingsthema's van dit decennium. De structurele vraag is echt en meerjarig, maar de waarderingen zijn opgelopen en de politieke afhankelijkheid is groot. Wie instapt, doet dat het best met een duidelijke positiegrootte, gespreid via een ETF en met het besef dat sectorbeleggen extra beweeglijk is.

Bouw eerst je brede kern op met een wereldwijde indexfonds en voeg daarna pas een thema toe. Zo profiteer je van de trend zonder je hele plan ervan afhankelijk te maken.

Disclaimer: Dit artikel is informatief bedoeld en geen beleggingsadvies. Genoemde bedrijven zijn voorbeelden, geen aanbevelingen. Beleggen brengt risico's met zich mee; je kunt (een deel van) je inleg verliezen.